Netflix, Warner Bros और Paramount की जंग... क्यों इस डील पर है हॉलीवुड और पूरी दुनिया की नजर?

हॉलीवुड इस वक्त एक ऐसे मोड़ पर खड़ा है, जहां यह तय हो रहा है कि आने वाले दस सालों तक दुनिया कंटेंट कैसे देखेगी, कौन तय करेगा क्या बनेगा और कौन सिर्फ देखता रहेगा। Netflix, Warner Bros Discovery और Paramount के बीच चल रही डील और काउंटर-डील सिर्फ एक कारोबारी सौदा नहीं है।

यह स्ट्रीमिंग इंडस्ट्री की सत्ता बदलने की लड़ाई है। Warner Bros के पास HBO जैसा प्रीमियम ब्रांड भी है। इस फिल्म स्टूडियो ने सिनेमा जगत को Harry Potter, The Dark Knight Trilogy, The Matrix, The Lord of the Rings, और DC Universe जैसे नगीने दिए हैं।

Warner Bros की ताकत क्या है

Warner Bros की सबसे बड़ी ताकत उसका दशकों में बना कंटेंट खजाना है। हॉलीवुड की शायद ही कोई ऐसी बड़ी फ्रेंचाइजी हो, जिसमें Warner की मौजूदगी न रही हो। फिल्मों से लेकर टीवी तक, उसके पास ऐसा कैटलॉग है जो बार-बार देखा जा सकता है, दोबारा बेचा जा सकता है और हर नई टेक्नोलॉजी के साथ रीपैकेज किया जा सकता है।

Warner Bros की फ्रैंचाइजी उसकी सबसे मजबूत और टिकाऊ ताकत मानी जाती हैं। कंपनी के पास ऐसी ग्लोबल फ्रैंचाइजी हैं, जिन्होंने सिर्फ बॉक्स ऑफिस नहीं, बल्कि पूरी पॉप कल्चर को आकार दिया है। सुपरहीरो जॉनर में DC यूनिवर्स, खासकर Batman और उससे जुड़ी कहानियां, दशकों से दर्शकों को खींचती रही हैं।

इसके अलावा Harry Potter जैसी फ्रैंचाइजी ने किताब, फिल्म, गेम और मर्चेंडाइज हर स्तर पर एक लंबी कमाई का मॉडल बनाया। ये फ्रैंचाइजी समय के साथ कमजोर नहीं पड़ीं, बल्कि हर नई पीढ़ी के साथ खुद को रीइनवेंट करती रहीं।

शुरुआत कहां से हुई

Warner Bros Discovery पिछले कुछ सालों से भारी कर्ज और कमजोर ग्रोथ से जूझ रहा है। HBO और Warner Studios जैसी मजबूत ब्रांड वैल्यू के बावजूद उसका स्ट्रीमिंग बिजनेस वह रफ्तार नहीं पकड़ पाया, जिसकी उम्मीद की जा रही थी। इसी कमजोरी को Netflix ने मौके के रूप में देखा।

Netflix ने Warner Bros Discovery के स्टूडियो और स्ट्रीमिंग बिजनेस को करीब 82 से 83 अरब डॉलर में खरीदने का प्रस्ताव दिया। इस डील में फिल्मों और टीवी प्रोडक्शन यूनिट, Warner Bros का विशाल कंटेंट कैटलॉग और HBO जैसी प्रीमियम ब्रांड शामिल हैं। वहीं, CNN और केबल नेटवर्क्स को अलग रखने की योजना है।

Netflix के लिए यह डील गेम-चेंजर हो सकती है। इससे वह सिर्फ प्लेटफॉर्म नहीं, बल्कि दुनिया का सबसे ताकतवर कंटेंट मालिक बन सकता है।

Paramount की एंट्री से ट्विस्ट

जब सबको लगने लगा कि Netflix बाजी मार लेगा, तभी Paramount ने एंट्री ली। Paramount ने Warner Bros Discovery को पूरी तरह खरीदने के लिए 108 अरब डॉलर की होस्टाइल बोली लगा दी। यानी बिना सहमति सीधे शेयरहोल्डर्स को बेहतर ऑफर देकर कंपनी हथियाने की कोशिश।

यह कदम Paramount की मजबूरी भी दिखाता है। Paramount Plus लगातार घाटे में है, कंपनी पर कर्ज का दबाव है और भविष्य को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है। Warner को खरीदकर Paramount असल में दो काम करना चाहता है। पहला, खुद को Netflix के बराबर खड़ा करना। दूसरा, हॉलीवुड की सबसे मजबूत लाइब्रेरी पर कब्जा जमाना।

Netflix बनाम Paramount: सोच का फर्क

Netflix का मॉडल डेटा-ड्रिवन है। वह जानता है कौन-सा कंटेंट कहां चलेगा, कितने दिन चलेगा और कब थक जाएगा। Warner का कंटेंट Netflix के लिए सोना है, क्योंकि उसके पास दशकों की हिट फिल्में और सीरीज हैं।

Paramount का मॉडल ज्यादा पारंपरिक है। वह स्टूडियो, थिएटर, टीवी और स्ट्रीमिंग को साथ लेकर चलना चाहता है। लेकिन यही मॉडल आज सबसे ज्यादा दबाव में है, क्योंकि दर्शक तेजी से OTT की तरफ शिफ्ट कर चुका है।

यही वजह है कि Netflix इस डील को भविष्य का निवेश मानता है, जबकि Paramount इसे अस्तित्व बचाने की लड़ाई की तरह देख रहा है।

एंटी-ट्रस्ट और रेगुलेटर की तलवार

इस पूरे खेल में सबसे बड़ा रोड़ा है रेगुलेटर्स। अगर Netflix के पास Warner और HBO दोनों आ जाते हैं, तो अमेरिका और यूरोप में एकाधिकार के गंभीर सवाल खड़े होंगे। पहले ही इस डील के खिलाफ कंज्यूमर क्लास-एक्शन केस दायर हो चुका है।

सरकारों को डर है कि अगर कंटेंट, डेटा और डिस्ट्रीब्यूशन एक ही कंपनी के पास चला गया, तो कीमतें बढ़ेंगी, विकल्प घटेंगे और क्रिएटर्स की मोल-भाव की ताकत कमजोर हो जाएगी। यही वजह है कि यह डील महीनों नहीं, शायद सालों तक जांच में फंसी रह सकती है।

वैसे रेगुलेटरी फाइलिंग्स से एक और अहम बात पता चली है। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के दामाद जेरेड कुशनर (Jared Kushner) की प्राइवेट इक्विटी फर्म एफिनिटी पार्टनर्स (Affinity Partners) भी पैरामाउंट की बोली का हिस्सा है। इसका मतलब है कि मामला उससे भी ज्यादा जटिल है, जितना दिख रहा।

भारत पर इसका सीधा असर क्या होगा

भारत इस डील से सबसे ज्यादा प्रभावित होने वाले बाजारों में से एक है। Netflix भारत में पहले ही प्राइस सेंसिटिव मार्केट से जूझ रहा है। अगर Warner और HBO का कंटेंट Netflix पर आ गया, तो प्लेटफॉर्म की वैल्यू अचानक बहुत बढ़ जाएगी।

इसका मतलब है ज्यादा इंटरनेशनल कंटेंट, ज्यादा फ्रेंचाइजी और संभव है कि सब्सक्रिप्शन की कीमतों पर दोबारा विचार हो। भारतीय दर्शकों के लिए यह कंटेंट के लिहाज से अच्छा हो सकता है, लेकिन जेब पर असर पड़ने का खतरा भी रहेगा।

Disney Plus Hotstar, Amazon Prime Video और JioCinema जैसी भारतीय बाजार की बड़ी ताकतों पर भी दबाव बढ़ेगा। उन्हें या तो ज्यादा खर्च करके कंटेंट लाना होगा, या फिर लोकल कंटेंट पर और आक्रामक दांव लगाना होगा।

थिएटर और बॉलीवुड के लिए संकेत

अगर Netflix जैसी कंपनी Warner के साथ और मजबूत होती है, तो थिएटर रिलीज मॉडल और कमजोर हो सकता है। बड़े बजट की इंटरनेशनल फिल्में सीधे OTT पर जाने लगेंगी। इसका असर भारतीय मल्टीप्लेक्स बिजनेस पर भी पड़ेगा।

बॉलीवुड के लिए संकेत साफ है। या तो बड़े प्लेटफॉर्म के साथ स्ट्रैटेजिक पार्टनरशिप करो, या अपनी पहचान लोकल कंटेंट और थिएटर ऑडियंस में मजबूत रखो। बीच का रास्ता अब तेजी से खत्म हो रहा है।

Paramount और Netflix के ऑफर में अंतर

Paramount और Netflix की पेशकशों का फर्क सबसे पहले स्कोप से साफ होता है। Paramount Warner Bros Discovery के मुताबिक, वह Warner को 100 प्रतिशत खरीदना चाहता है। वहीं, Netflix सिर्फ स्टूडियो और स्ट्रीमिंग बिजनेस तक सीमित है और ग्लोबल नेटवर्क्स को बाहर रखता है। इसका मतलब है कि Paramount का ऑफर ऑल-इन है। Netflix की डील अधूरी और आगे और बंटवारे की संभावना छोड़ती है।

पैसे के मोर्चे पर भी तस्वीर साफ है। Paramount सीधे 30 डॉलर प्रति शेयर कैश देने को तैयार है, जो Netflix के 23.25 डॉलर प्रति शेयर के मुकाबले 6.75 डॉलर ज्यादा है। टोटल वैल्यू देखें तो Paramount का ऑफर 30 डॉलर प्रति शेयर पर फिक्स है, जबकि Netflix का 27.75 डॉलर प्रति शेयर का प्रस्ताव स्टॉक और स्पिन-ऑफ वैल्यू पर निर्भर करता है। इससे असली कीमत अनिश्चित रहती है।

मुख्य मुद्दा	Paramount	Netflix
डील का दायरा	Warner Bros Discovery का पूरा 100 प्रतिशत अधिग्रहण	सिर्फ Streaming और Studios बिजनेस, Global Networks बाहर
कैश ऑफर	$30.00 प्रति शेयर पूरी तरह कैश (+$6.75 प्रति शेयर, करीब 29 प्रतिशत ज्यादा वैल्यू)	$23.25 प्रति शेयर
कुल प्रति शेयर ऑफर	$30.00 प्रति शेयर (+$2.25 प्रति शेयर, करीब 8 प्रतिशत ज्यादा वैल्यू)	$27.75 प्रति शेयर (जिसमें $4.50 प्रति शेयर Netflix स्टॉक शामिल)
कुल ऑफर की वास्तविक वैल्यू	$30.00 प्रति शेयर (+$1.25 प्रति शेयर, करीब 4 प्रतिशत ज्यादा वैल्यू)	करीब $28.75 प्रति शेयर (Global Networks की लगभग $1.00 प्रति शेयर वैल्यू शामिल)
वैल्यू की स्पष्टता	पूरी कंपनी के लिए ऑल-कैश डील, वैल्यू पूरी तरह साफ	Linear Networks की अनिश्चित वैल्यू और स्टॉक कंपोनेंट के कारण कम स्पष्टता
डील पूरी होने की संभावना	रेगुलेटरी मंजूरी का अपेक्षाकृत साफ रास्ता, शेयरहोल्डर्स के लिए ज्यादा सुरक्षा	रेगुलेटरी प्रक्रिया ज्यादा जटिल, क्लोजिंग में देरी का खतरा
समयसीमा	रेगुलेटरी अप्रूवल लगभग 12 महीनों में मिलने की उम्मीद	अप्रूवल प्रक्रिया ज्यादा लंबी हो सकती है
रेगुलेटरी प्रतिबद्धता	व्यापक रेगुलेटरी कोशिशों के लिए तैयार, पूरी संयुक्त कंपनी पर असर स्वीकार	सीमित रेगुलेटरी प्रतिबद्धता, मौजूदा बिजनेस में बदलाव से बचने का रुख

अब आगे क्या हो सकता है?

तीन रास्ते दिखते हैं। पहला, Netflix की डील भारी शर्तों के साथ पास हो जाए। दूसरा, Paramount अपनी बोली से Netflix को पीछे हटा दे। तीसरा, रेगुलेटरी दबाव के चलते पूरा सौदा ही टूट जाए और Warner अपने हिस्सों को अलग-अलग बेच दे।

जो भी होगा, इतना तय है कि यह डील स्ट्रीमिंग वॉर का आखिरी फेज शुरू कर चुकी है। अब सवाल यह नहीं कि कौन सा प्लेटफॉर्म सबसे ज्यादा कंटेंट देगा, बल्कि यह है कि कंटेंट पर कंट्रोल किसका होगा।

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